Bateklasse en sy rolle in portefeuljes
Groot maatskappye se aandele - oftewel “groot kappies” - belê in die ekwiteit van groter maatskappye, gewoonlik met meer as 10 miljard dollar se markkapitalisasie, soos Equinor, Hydro en BMW. Groot maatskappy -aandele dra minder risiko as aandele in kleiner ondernemings, aangesien dit oor die algemeen meer bates en 'n langer prestasiegeskiedenis het, maar dit bied moontlik nie soveel groeipotensiaal nie.
Ten opsigte van effekte het grootkapitalisasie-aandele hoër verwagte langtermynopbrengste om te vergoed vir die hoër risiko wat daarmee gepaard gaan.
Daar is baie faktore wat die prestasie van groot maatskappye se aandele beïnvloed. In die praktyk oefen baie van hierdie faktore gelyktydig en op mekaar hul invloed op aandelepryse uit. Die aandele in groot ondernemings is geneig om goed te vaar as inflasie laag of matig is. Hierdie aandele het ook beter prestasie as die ekonomie na verwagting sal groei en wanneer die rentekoerse laag is.
Hierdie aandele vaar swak tydens ekonomiese verlangsaming, verwagtinge van sulke verlangsamings en wanneer rentekoerse hoog is. Onverwagte inflasie kan hierdie aandele ook benadeel. As pryse hoog is in verhouding tot verdienste, kan prysprestasie daaronder ly.
Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF en Vanguard OBX ETF het twee van die laagste bedryfsuitgawes verhoudings onder meer as 40 Noorse ETF's met groot maatskappye gehad toe ETF gekies is. Beide fondse het histories opbrengste opgelewer wat hul onderliggende indekse konsekwent gevolg het. Boonop het Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF en Vanguard OBX ETF elk aansienlike bates onder bestuur.
Groot maatskappye se aandele - fundamenteel is beleggings van groter maatskappye wat ingesluit is in fundamentele indekse, wat maatskappye toets en weeg op grond van fundamentele faktore soos verkope, kontantvloei en dividende. Die meeste tradisionele aandele-indekse word saamgestel op grond van markkapitalisasie (bv. OBX, S&P 500, ens.), Waar maatskappye met die grootste markkapitalisasie die grootste gewigte het. Deur toewysings aan fundamenteel geweegde indekse in te sluit, voeg diversifikasie binne 'n portefeulje by en kan dit risiko-aangepaste opbrengste mettertyd verbeter. As gevolg van hul verskille in konstruksie, is fundamenteel geweegde indekse geneig om anders op te tree as markkapitalisasie-geweegde indekse in verskillende markomgewings, terwyl dit ook die voordele van tradisionele indeksering, soos deursigtigheid en relatiewe goedkoop implementering, behou.
Beleggings in fundamenteel geweegde ETF's en tradisionele markkapitalisasiegewigte ETF's kan gebruik word om mekaar aan te vul omdat dit verskil in hul prestasie onder verskillende markomgewings. Die eindresultaat is 'n portefeulje wat ons glo mettertyd beter risiko-aangepaste resultate sal meebring.
Op grond van navorsing wat deur die navorsingspan in PSS gedoen is, het fundamentele indeksstrategieë oor langer tydperke beter presteer as markkapitalisasie-indekse. Dit kan deels toegeskryf word aan die feit dat die fundamentele strategieë die verband verbreek om 'n gewig met die aandeelprys toe te ken. 'N Markkapitalisasie-indeks bied die grootste gewig aan die grootste maatskappye, ongeag die waardasie. As gevolg hiervan kan markkapitalisasie-indekse beskryf word as 'oorgewig oor die prys van aandele en ondergewig onderwaardeerde aandele'. Aangesien fundamentele indeksstrategieë geneig is om te swaarder weeg as ondernemings wat goedkoop lyk op grond van verskillende finansiële statistieke, is dit geneig om beter te presteer in omgewings wat sulke 'goedkoop' of waardevolle aandele beloon. Wat hul absolute prestasievlak betref, word fundamentele strategieë op dieselfde manier beïnvloed en deur dieselfde faktore as aandele van groot ondernemings.
Fundamentele indeksstrategieë kan markkapitalisasie-indekse vertraag in 'oplewing' of 'momentum', of wanneer die grootste maatskappye (gemeet aan markkapitalisasie) die kleiner maatskappye in 'n indeks dramaties beter presteer.
Klein maatskappye se aandele - of “small caps” - is beleggings in die ekwiteit van kleiner maatskappye, gewoonlik dié wat die onderste 10% van die mark verteenwoordig deur kumulatiewe markkapitalisasie. Aandele vir klein ondernemings bied moontlik groter groeipotensiaal as aandele in groot ondernemings. Hulle is egter meer riskant omdat hul grootte hulle meer kwesbaar maak vir ekonomiese skokke, onervare bestuur, mededinging en finansiële onstabiliteit.
Die klein maatskappye se aandele bied groter groeipotensiaal as baie ander bateklasse, omdat sulke maatskappye vinnig kan groei. Kleinkapitalisasie-aandele het hoër verwagte langtermynopbrengste in vergelyking met ander bateklasse om te vergoed vir die hoër risiko wat daarmee gepaard gaan.
Klein maatskappye vaar oor die algemeen goed as die ekonomie uitbrei of beleggers verwag dat sodanige uitbreiding sal plaasvind. Aandele vir klein ondernemings is geneig om nouer gekoppel te wees aan die sterkte van die binnelandse ekonomie as aandele vir groot maatskappye, omdat hulle gewoonlik die meeste van hul inkomste op die gebied genereer, terwyl groot, multinasionale ondernemings dikwels 'n aansienlike deel van die inkomste in verskeie geografiese gebiede regoor die wêreld genereer. . Waardasie is ook belangrik. As pryse laag is in verhouding tot byvoorbeeld verdienste en daaropvolgende pryse, sal die prestasie waarskynlik sterker wees.
Tydens uiterste aandelemark of ekonomiese spanning, is hierdie aandele geneig om swak te presteer. As pryse hoog is in verhouding tot verdienste, kan prysprestasie daaronder ly.
Opkomende markaandele is aandelebeleggings in maatskappye wat gevestig is in lande met ontwikkelende ekonomieë wat vinnig groei en industrialisasie beleef. Ontluikende markte verskil op vier maniere van hul eweknieë in die ontwikkelde mark: (1) hulle het 'n laer huishoudelike inkomste; (2) Hulle ondergaan strukturele veranderinge, soos modernisering van infrastruktuur of oorgang van afhanklikheid van landbou na vervaardiging; (3) hul ekonomieë ondergaan ontwikkelings- en hervormingsprogramme; (4) Hulle markte is minder volwasse. Ontluikende markte is meer riskant as ontwikkelde markte as gevolg van groter potensiaal vir politieke onstabiliteit, wisselkoersskommelinge, 'n onseker regulatoriese omgewing en hoër beleggingskoste.
Ontluikende markte bied 'n unieke kombinasie van voordele: (1) Hoër groeipotensiaal as ontwikkelde markte. Vir beleggers is dit belangrik omdat korporatiewe inkomste die potensiaal het om vinniger te groei as die ekonomiese groei hoër is. (2) Diversifikasie. Deur te belê in ontluikende markte, neem diversifikasie toe namate ontluikende markte anders kan presteer as ontwikkelde markte. (3) Die potensiaal om opkomende ondernemings te ontdek.
Opkomende markaandele vaar oor die algemeen goed tydens periodes van vinniger groei wanneer kommoditeite op relatief hoë vlakke verhandel, plaaslike uitvoermarkte floreer as gevolg van 'n groeiende ekonomie, en plaaslike regerings voer beleid uit wat meer bevorderlik is vir groei in die privaatsektor. Waardasie is ook belangrik. Byvoorbeeld, as pryse laag is in verhouding tot verdienste, is die daaropvolgende prysprestasie waarskynlik sterker.
Opkomende markaandele sukkel gewoonlik wanneer ontwikkelde lande in 'n resessie verkeer of 'n stadige groei-omgewing ondervind. Vanweë hul relatief hoë afhanklikheid van kommoditeitsverkope, presteer dit gewoonlik nie goed as kommoditeite daal nie. Tydperke met 'n hoë geopolitieke risiko is ook skadelik vir opkomende markaandele. As aandeelpryse relatief tot verdienste hoog is, kan prysprestasie daaronder ly.
Vinnige ontleding is nodig om moontlike slaggate onder ETF's opkomende markte te vermy. Sparkasse Emerging Markets Equity en iShares Core MSCI Emerging Markets bied beide blootstelling aan 'n gediversifiseerde groep lande, anders as sommige fondse wat blootstelling aan 'n enkele streek beperk of 'n hoë konsentrasie in 'n spesifieke land het. Verder is dit groot ETF's met meer as 5 miljard kr in AUM elk ten tyde van die keuse van ETF. Elkeen van hierdie ETF's het 'n lae bedryfsuitgawesverhouding ten tyde van die keuse van 'n ETF, en het histories verhandel met relatief smal bod-vra-verspreidings (minder as 0.05% in 'n kategorie waar verspreidings so hoog as 1% kan wees).
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF is die grootste ETF in hierdie kategorie en het 'n uitgaweverhouding gelyk aan iShares Core MSCI Emerging Markets, die sekondêre ETF, ten tyde van die ETF -keuse. Dit is egter nie gekies as die sekondêre ETF nie vanweë die hoër dopfout teenoor die primêre ETF in hierdie bateklas. iShares MSCI Emerging Markets is die derde grootste ETF in hierdie kategorie, maar het 'n uitgaweverhouding 56 basispunte hoër as die primêre ETF ten tyde van die ETF -keuse.
Staatseffekte is skuldinstrumente wat deur 'n regering in 'n hoogs ontwikkelde land uitgereik word. Dit kan uitgereik word by die tuisgeldeenheid van die land van herkoms, of in Amerikaanse dollars of ander geldeenhede. Hulle het verskillende vervaldatums, van een jaar of minder tot 30 jaar. Hulle betaal oor die algemeen halfjaarliks rente, en die tydige betaling van die hoofsom en rente word ondersteun deur die volle vertroue en krediet van die regering, wat hulle onder die hoogste beskikbare beleggings van gehalte maak. Die opbrengs op staatseffekte is gewoonlik laer as vir die meeste ander effekte omdat beleggers bereid is om minder inkomste te aanvaar in ruil vir 'n laer risiko. Alhoewel hierdie effekte oor die algemeen as vry van kredietrisiko beskou word, dra dit wel rentekoersrisiko - alles anders gelyk, hul pryse styg wanneer rentekoerse daal en omgekeerd.
Aangesien staatseffekte in wese vry van kredietrisiko beskou word, bied dit 'n veilige en voorspelbare bron van inkomste en kan dit 'n manier wees om kapitaal te bewaar. Geld wat beleggers teen standaard- en aandelemarkrisiko wil beskerm, word dikwels in staatseffekte belê. Die mark vir staatseffekte is groot en likied, wat beteken dat beleggers die sekuriteite maklik kan koop en verkoop wanneer hulle wil. Deur 'n deel van die portefeulje se bates veilig te hou, kan 'n toewysing aan staatseffek in 'n algehele portefeulje 'n belegger in staat stel om met meer selfvertroue risiko in 'n ander deel van die portefeulje te neem. Ten slotte bied staatseffekte diversifikasie van aandele in 'n portefeulje. Hulle beweeg dikwels in die teenoorgestelde rigting van aandele, veral as die ekonomie verswak en/of as aandele daal.
Staatseffekte is geneig om die beste te presteer as inflasie laag is en rentekoerse daal, soos alle effekte. Hulle is egter ook geneig om relatief beter te presteer as ander soorte effekte, wanneer markonbestendigheid hoog is, as die ekonomie verswak en aandeelpryse daal. Beleggers sit dikwels geld in staatseffekte as 'n waargenome veilige hawe tydens tye van ekonomiese en/of geopolitieke onrus weens die hoë vlak van veiligheid en likiditeit.
Staatseffekte is geneig om swak te vaar as inflasie en rentekoerse styg en markonbestendigheid laag is. As beleggers sien dat die ekonomiese en finansiële omgewing 'n lae risiko het, word staatseffekte as minder aantreklik beskou as ander soorte beleggings, soos korporatiewe effekte of aandele. Die laer opbrengste vir staatseffekte maak dit minder aantreklik vir beleggers as die risiko en markonbestendigheid laag is.
Beleggingsgraadse korporatiewe effekte is beleggings in die skuld van korporasies met relatief hoë kredietgraderings wat deur een of meer van die groot internasionale kredietgraderingsagentskappe verskaf word. Beleggingsgraadse korporatiewe effekte is die van BBB en hoër van Standard and Poor's, of Baa3 of hoër van Moody's Investors Services. Hierdie hoë graderings dui aan dat hierdie effekte relatief lae wanbetalingsrisiko het, en gevolglik betaal die effekte oor die algemeen 'n laer rentekoers as skuld uitgereik deur entiteite met 'n laer kredietgradering as beleggingsgraad. Hierdie effekte betaal altyd hoër rente as effekte wat uitgereik is deur regerings van ontwikkelde lande, alles anders gelyk.
Beleggingsgraadse korporatiewe effekte kan beleggers toelaat om hoër opbrengste (met meer kredietrisiko) te verdien as meer konserwatiewe beleggings soos staatseffekte, met 'n laer kredietrisiko as dié van subbeleggingsgraad, of 'hoë opbrengs', korporatiewe effekte. Kredietrisiko is die risiko dat 'n lener nie 'n kontraktuele verpligting nakom nie, wat lei tot 'n verlies aan hoofsom of rente. Die hoër opbrengste wat korporatiewe effekte van beleggingsgraad bied in vergelyking met staatseffekte, kan help om die algehele opbrengs van 'n vaste -inkomste -portefeulje te verbeter. Beleggingsgraadse korporatiewe effekte bied ook diversifikasievoordele. Die mark vir korporatiewe effekte is baie groot, met honderde uitreikers en duisende individuele uitgawes, waardeur beleggers kan diversifiseer volgens uitreiker, nywerheid, vervaldatum en kredietgradering.
Beleggingsgraadse korporatiewe effekte is geneig om goed te presteer as die ekonomie groei en die standaardkoerse laag is en na verwagting laag sal bly. Benewens die hoër opbrengste wat korporatiewe effekte bied, kan korporatiewe effekte van beleggingsgraad ook waardeer word. Die opbrengsvoordeel wat korporatiewe effekte bied, relatief tot staatseffekte, word 'n kredietverspreiding genoem; dit kan beskou word as 'n vergoeding vir die ekstra risiko's wat hulle dra. As die ekonomiese vooruitsigte sterk is of die standaardkoerse na verwagting laag bly, kan beleggers laer vergoeding aanvaar, aangesien die risiko's van wanbetaling moontlik daal. As die kredietverspreiding daal, styg die prys van korporatiewe effekte oor die algemeen relatief tot staatseffekte.
Beleggingsgraadse korporatiewe effekte is geneig om swak te presteer as die ekonomiese groei vertraag en die verwagting is dat die wanbetalings sal styg. Alhoewel korporatiewe effekte met 'n beleggingsgraad geneig is om beduidend minder standaard te wees as korporatiewe effekte met hoë opbrengs, kan beleggers hoër opbrengste eis om te vergoed vir die potensiaal vir 'n hoër standaard van korporatiewe wanbetalings. Gevolglik styg die opbrengs relatief tot staatseffekte, wat pryse laer laat styg. Gedurende periodes van marknood is korporatiewe effekte van beleggingsgraad oor die algemeen minder likied as staatseffekte, wat prysonbestendigheid kan vererger.
Obligasies vir ontluikende markte word uitgereik deur 'n regering wat in 'n ontwikkelende land gevestig is. Hierdie beleggings bied tipies hoër opbrengste as gevolg van die verhoogde risiko van wanbetaling, wat kan spruit uit onderliggende faktore soos politieke onstabiliteit, swak korporatiewe bestuur en wisselkoersskommelinge. Hierdie bateklas is relatief nuut in vergelyking met ander sektore van die effektemark. Indekse wat EM -effekte volg, dateer eers uit die negentigerjare toe die mark likied geword het en aktief verhandel. Terwyl sommige internasionale EM -lande die eienskappe van ontwikkelde markekonomieë met 'n meer stabiele fiskale en monetêre beleid en gesonde finansiële instellings aangeneem het, bly daar groot verskille tussen die lande wat as ontluikende markte gekategoriseer word.
'N Toewysing aan EM -effekte kan beleggers 'n bron van hoër inkomste bied as wat ontwikkelde markobligasies bied en die potensiaal vir kapitaalverhoging. Die potensiële voordeel hou egter meer risiko in. Wanbetalings onder EM -effekte was histories hoër as vir ontwikkelde markobligasies. EM -effekte is geneig om meer gekorreleer te wees met aandele as met ontwikkelde markobligasies. EM -geldeenhede is ook geneig om baie meer wisselvallig te wees as geldeenhede op ontwikkelde markte. Korporatiewe effekte wat uitgereik word deur maatskappye in EM-lande, bied toegang tot snelgroeiende ekonomieë met 'n hoër opbrengs as wat in die ontwikkelde mark korporatiewe effekte beskikbaar is.
EM -effekte is geneig om goed te presteer as groot geldeenhede soos die Amerikaanse dollar, euro of Japannese jen daal omdat EM -bates in vergelyking aantrekliker lyk. 'N Groeiende wêreldekonomie is ook geneig om EM -landseffekte te bevoordeel, aangesien uitvoer oor die algemeen 'n groter deel van die EM -ekonomieë uitmaak. 'N Lae rentekoers, 'n lae onbestendigheidomgewing is ook geneig om positief te wees vir EM -effekte omdat beleggers aangetrokke voel tot die hoër rentekoerse wat EM -effekte bied.
Benewens die faktore wat bydra tot die swak prestasie van ontwikkelde landseffekte, is EM -effekte geneig om swak te presteer as beleggers afkeer van risiko's of as die wêreldwye groei vertraag. Aangesien baie EM -lande 'n groot deel van hul groei put uit uitvoer na ontwikkelde lande, is die stadiger groei in handel wêreldwyd 'n negatiewe faktor vir die ekonomieë en geldeenhede van EM -lande.
Edelmetale sluit goud, silwer, platinum en ander edelmetale in.
Hierdie bateklas voeg diversifikasie by tot 'n portefeulje en word gewoonlik as defensief beskou omdat dit geneig is om goed te presteer wanneer finansiële bates (bv. Aandele en effekte) swak presteer.
Edelmetale is geneig om goed te presteer as die verwagtinge vir toekomstige inflasie toeneem, die belangrikste geldeenhede daal, geopolitieke onrus toeneem of daar wydverspreide kommer bestaan oor die stabiliteit van die finansiële stelsel.
Edelmetale is geneig om swak te presteer as verwagtinge vir toekomstige inflasie afneem, die groot geldeenhede styg, geopolitieke onrus daal of kommer oor die stabiliteit van die finansiële stelsel afneem.
Diversifikasie-, outomatiese belegging- en herbalanseringstrategieë verseker nie wins nie en beskerm nie teen verliese in dalende markte nie. PSS Portfolio Builder is ontwerp om die portefeulje van 'n kliënt daagliks te monitor en sal ook outomaties herbalanseer indien nodig om die portefeulje in ooreenstemming te hou met die gekose risikoprofiel van die kliënt, tensy sodanige herbalansering nie in die beste belang van die kliënt is nie. Handel mag nie daagliks plaasvind nie.
Versoek 'n oproep van ons
toegewyde span vandag.
Kom ons bou 'n verhouding.
kry in voeling
- Bel, e -pos 24/7 of besoek 'n tak
- + 47 80 02 48 83
- helpdesk@pssinvest.com
Maak 'n afspraak voordat u ons tak besoek vir beleggingsdienste, aangesien nie alle takke 'n spesialis in finansiële dienste het nie.